今年前兩個月，浙江省金華市共實現(xiàn)外貿(mào)進(jìn)出口總值1059.5億元，同比增長34.1%，外貿(mào)迎來“開門紅”。圖為3月28日，金華市鐵路南貨場內(nèi)，大型吊機在有序進(jìn)行集裝箱裝車作業(yè)。 　　胡肖飛攝（人民圖片）

　　擴大高新技術(shù)企業(yè)外債便利化額度試點，境外投資者增持境內(nèi)人民幣債券，本幣外債余額占比提升……過去一年，中國外債情況又有新變化。國家外匯管理局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，中國全口徑（含本外幣）外債余額為27466億美元，較2020年末增加3458億美元。

　　近年來，中國外債規(guī)模持續(xù)增長，背后原因有哪些？總體形勢怎么看？外債管理改革如何進(jìn)一步推進(jìn)？本報記者采訪了國家外匯管理局及相關(guān)專家、企業(yè)。

　　滿足融資需求，符合發(fā)展規(guī)律

　　――中國經(jīng)濟實力增強，不斷擴大開放，吸引境外資金持續(xù)流入，推動外債規(guī)模增長

　　在廣東肇慶，金田銅業(yè)有限公司的新產(chǎn)品項目最近正加快推進(jìn)。公司總經(jīng)理勵峰介紹，他們主要經(jīng)營銅管、銅棒、漆包線等制造、加工、銷售及相關(guān)貨物、技術(shù)進(jìn)出口，去年以來經(jīng)營狀況較好，今年又陸續(xù)新上了兩批項目。他告訴記者，由于產(chǎn)量大、原材料單價高等原因，公司資金需求較大?！叭ツ?，公司借了2筆外債，折合人民幣1.92億元。隨著新項目建設(shè)、投產(chǎn)，我們還會有借用外債的需求?！?/p>

　　企業(yè)借用外債，是中國外債組成部分之一。中國民生銀行首席研究員溫彬在接受本報記者采訪時表示，從企業(yè)融資的角度來看，在充分比較境內(nèi)外借貸成本等因素的情況下，適當(dāng)借用外債可以有效滿足融資需求，降低企業(yè)財務(wù)成本。

　　除了企業(yè)借債，外債還包括哪些？根據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）統(tǒng)計規(guī)則，中國全口徑外債統(tǒng)計的是居民（境內(nèi)主體）對非居民（境外主體）承擔(dān)償還義務(wù)的全部債務(wù)。按照債務(wù)工具可分為貸款、債務(wù)證券（境內(nèi)機構(gòu)在境外發(fā)行債券和外國投資者投資境內(nèi)人民幣債券）、貨幣存款（如非居民在境內(nèi)銀行的存款）、貿(mào)易信貸與預(yù)付款（企業(yè)因貿(mào)易資金收付和貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移時間不同而產(chǎn)生的負(fù)債，包括延期付款和預(yù)收貨款）和直接投資：公司間貸款五類。

　　國家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，中國全口徑外債規(guī)模持續(xù)穩(wěn)健增長。截至2021年末，外債余額27466億美元。外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人對記者分析，外債增長主要得益于中國經(jīng)濟實力不斷增強，吸引境外資金持續(xù)流入；穩(wěn)妥有序推進(jìn)金融市場雙向開放，為境外投資者投資中國金融市場創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境；持續(xù)推進(jìn)外債便利化改革，為企業(yè)提供融資便利。

　　“應(yīng)該看到，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展、持續(xù)擴大開放以及國際投資者對中國市場認(rèn)可，外債總規(guī)模有所增長符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律與客觀需要，是正?，F(xiàn)象?！睖乇蛘f，從總量看，相較于同等經(jīng)濟規(guī)模國家，目前中國外債總體規(guī)模適中。根據(jù)世界銀行公布的全球外債最新數(shù)據(jù)（2021年末數(shù)據(jù)將在今年4月公布），截至2021年9月末，中國全口徑外債余額26965億美元，規(guī)模排名全球第十位，美國、歐元區(qū)、英國、日本的外債余額分別是中國的8.5倍、6.8倍、3.6倍和1.8倍。

　　風(fēng)險總體可控，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

　　――外債負(fù)債率、償債率等主要指標(biāo)均在國際公認(rèn)的安全線內(nèi)，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家和新興國家整體水平

　　外債規(guī)模持續(xù)增長，怎樣看待其風(fēng)險情況？

　　溫彬介紹，國際上用于衡量某一經(jīng)濟體外債潛在風(fēng)險的指標(biāo)主要包括兩大類：一類是用于衡量一經(jīng)濟體外債償付能力的指標(biāo)，如負(fù)債率（外債余額/國內(nèi)生產(chǎn)總值，反映一經(jīng)濟體外債規(guī)模與其經(jīng)濟實力之間的關(guān)系）和債務(wù)率（外債余額/貿(mào)易出口收入，反映外債的可持續(xù)性，通常出口能力越強表明外債清償能力越大）等；另一類是衡量一國是否有足夠流動性履行短期外債償付義務(wù)指標(biāo)，如短期外債與外匯儲備之比（反映當(dāng)一國償還外債的其他支付手段不足時，可動用外匯儲備資產(chǎn)來償還外債特別是短期外債的能力）等。

　　根據(jù)外匯局最新數(shù)據(jù)，2021年末，中國外債負(fù)債率為15.5%，債務(wù)率為77.3%，償債率為5.9%，短期外債與外匯儲備的比例為44.5%。上述指標(biāo)均在國際公認(rèn)的安全線（分別為20%、100%、20%和100%）以內(nèi)，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家和新興國家整體水平。

　　“綜合來看，中國外債風(fēng)險總體可控?！睖乇蛘f，需要指出的是，評價一國外債情況，不能只盯著規(guī)模，更要看結(jié)構(gòu)，尤其是幣種、期限以及債務(wù)工具等方面的變化。